美联储暂停加息，鲍威尔发出重磅信号！

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美联储暂停加息，鲍威尔发出重磅信号！

如市场所料，美联储终于停下了加息的脚步，但释放了鹰派信号：在点阵图和经济展望中暗示，今年可能还要有两次加息。

美东时间6月14日周三，美联储货币政策委员会FOMC会后宣布，将联邦基金利率的目标区间维持在5.0%至5.25%不变，让这一政策利率保持在十六年来最高水平。

这是美联储本轮加息周期中首次暂停行动。自去年3月以来，美联储截至今年5月已连续十次会议决定加息、连续三次会后宣布加息25个基点。

新闻发布会上，鲍威尔称这次暂停加息是继续适度提高利率步伐的延续，对“暂停”的理解，不应当认为6月暂停加息是“跳过”。

对于美联储下一步的行动计划，鲍威尔说：几乎所有与会者都认为，进一步加息是适宜的。……没有任何人提出今年降息的建议，今年降息是不合适的。

暗示今年至少两次加息25基点

本次会后公布的美联储官员预期未来利率水平点阵图显示，相比3月上次公布的点阵图，本次联储决策者对利率峰值的预期更高，意味着紧缩力度更大、更偏鹰派。

在提供利率预测的18名联储官员中，本次有两人预计今年末利率在5.0%到5.25%范围内的当前水平，共16人预计，到今年末利率高于5.25%。而3月公布的点阵图中，只有七人预计高于5.25%。

3月点阵图中，只有七名联储官员预计今年利率会高于5.5%，而本次有12人都这样预测，在总人数中占三分之二、占比约67%。

在这12人中，有九人预计利率在5.5%到5.75%，即预计还将有两次25个基点的加息。另外三人预计的加息次数更多，其中，两人预计利率在5.75%到6.0%之间，有一人甚至预计利率高于6.0%。

本次会后公布的经济展望中，美联储官员全线上调了今明后三年的利率预期中位值，其中，利率预期在今年的峰值较上次预测水平提高了50个基点。

从利率峰值和点阵图的多数官员预期水平看，美联储决策者在暗示，即使本周并未再加息，今年内联储也将重启加息，若一次加息25个基点，将还有两次加息。

鲍威尔：几乎所有官员都认为会继续加息

在美联储议息会议后，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。

鲍威尔称，几乎所有与会者都认为，进一步加息是适宜的。

他指出，美联储还没有就7月份是否加息做出决定。不过，这次议息会议期间不时提到7月的会议，将审视所有数据、不断变化的前景，并将在7月做出决定。

他表示，随着我们越来越接近目标，适度加息是有意义的，主要问题在于确定进一步加息的程度。继续加息可能是合理的，但速度要更温和，较慢的加息速度能使经济得以适应。

通胀上行风险依然存在

鲍威尔在新闻发布会上表示，高通胀给人们带来了困难，美联储依然坚决致力于2%的通胀目标。

他说，通胀已经有所缓和，但通胀压力持续高企，美联储仍然认为通胀上行风险依然存在，将通胀率恢复到2%还有很长的路要走。

政策效果滞后时间的长短具有很大不确定性，现在评估信贷紧缩的全部影响为时过早。如果我们看到信贷紧缩的影响变得更严重，我们将把它考虑到利率决策中。

关于美联储最关注的服务业通胀，鲍威尔表示，美联储只看到了服务业通胀回落的“早期迹象”。

鲍威尔承认，过去两年美联储有关通胀下降的预测一直是错误的。他认为，2021年，通胀走高是因为对商品的强劲需求，而在2022年和今年，降低工资增速对降低通胀很重要。

华尔街怎么看美联储行动？

高盛资产管理的全球固定收益联席主管Whitney Watson认为，此次暂停加息的决策和最近的劳动力市场以及通胀的数据一致。考虑到经济的持续韧性，美联储即使可能未来再加息两次，也不足为奇。

Watson在报告中写道，事实证明美国经济有韧性，银行业压力带来的下行风险消减，债务上限的不确定性已成过去式，因此，对于美联储暗示可能需要进一步收紧货币、以及将利率峰值预期从5.1%上调到5.6%，我们并不意外。

Doubleline Capital创始人、有新“债券之王”之称的Jeffrey Gundlach认为，美联储的言辞的确偏鹰派，但行动并非如此。上一次5月是鸽派加息，这次6月是鹰派暂停加息，下面得看7月怎样。他提醒大家，美联储有预测利率路径不准的“黑历史”。

Gundlach说，他不理解美联储为什么认为美国经济强劲，因为一些实体经济经济的指标表现都很差，很多指标处于衰退区间。他觉得美联储错了。他预计美联储不会继续再加息。

eToro的美国投资分析师Callie Cox认为，美联储本次公布的点阵图可能成为美股的绊脚石。考虑到最近上涨的股票类型，新的点阵图可能拖累股市。持续高利率可能让经济所受的束缚更紧，进一步拖累经济增长。从过往经历看，即使不一定继续加息，美联储可能也满足于长期保持高利率。

贝莱德的固定收益首席投资策略师Jeffrey Rosenberg则是认为，美联储上调了对经济预期，这是好消息，联储在努力抵制经济衰退的预期。

Jefferies的经济学家Thomas Simons评论称，美联储上调了今年的经济增长预期，核心PCE通胀预期也被上调，这和点阵图暗示将更高的利率保持更久的信号一致。

Simons表示，Jefferies目前的基准预测仍是，美联储不会进一步加息，但未来的加息行动要取决于将会公布的经济数据的基调。

摩根士丹利全球投资办公室的模型投资组合构建主管Mike Loewengart表示，美联储本周如预期所料暂停加息，但他们的鹰派措辞可能引起一些人的注意。他认为，抗高通胀一直是一场漫长的战斗，对市场来说，这条道路上可能会有更多的颠簸。

本文不构成个人投资建议，不代表平台观点，市场有风险，投资需谨慎，请独立判断和决策。

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